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玉米多头暂时回天无力丝苞菊属

文章来源:鑫盛农业网  |  2021-01-13

玉米多头暂时回天无力

大连玉米期货在春节前后上升到1480元/吨的高位,维持到了3月初之后开始下降到了1400左右的价位,今天主力合约0609下跌到了1370元/吨。

后市何去何从,本文从影响玉米的供需基本面因素进行分析,以期对未来玉米的走势能有更好的把握。

供应处宽松局面

玉米自2004年开始已经连续三年产量创新高。从2001年以来国家统计局的玉米产量与种植面积数据可以看出来,无论是玉米的播种面积与产量,近几年内都大幅增长。三月份,美国农业部对05/06年度中国玉米产量调高到134000千吨,种植面积调高到26000公顷。可见在2006年玉米的供应处于宽松的局面。

从库存角度来看,2006年春节前,玉米贸易商在相对高位购买的玉米将对价格构成压力,气温的回升与梅雨季节的到来使玉米的保存难度加大,贸易商将急于出货,并在期货市场上进行抛空保值,这就对玉米的远期合约价格上涨构成较大的压力,以进入4月份以来的期货价格表现可窥一斑。

需求的不确定性

玉米的消费主要包括饲料消费和工业消费,其中工业消费分为淀粉与***精两部分。饲料消费从2002年开始一直保持在2400万吨左右,并没有本质性的增加;2005年爆发的禽流感疫情一定程度上减少了饲料消费量,随着2006年禽流感疫情的淡化,饲料消费会有一定的上升趋势。

******汽油概念是推动2006年春节前价格上涨的主要动力,在2005年以来,能源短缺成为相关商品价格上涨的主要原因,凡是与能源相联系的商品基本上都走出了牛市。白糖,玉米等能够用于生产***精的农产品,随着******汽油的概念推出,具备了一定的工业品性质,也面临着价格重新定位问题,这也是多方在玉米市场上做多的主要原因。

因此,******汽油将是被广为看好的玉米新的消费增长动力,在别的消费增长不大的情况下,如果******汽油的适用面比2005年度再增加20%,玉米总的消费量将与目前对2005/06年的产量预期1.37亿吨相吻合。所以,除非******汽油在2006年全面铺开,否则按照2005年的消费水平此概念是有些夸大了。

决定走向的三个因素

后市决定玉米价格走向的主要有三个因素,玉米的基本供求状况,这是主要的因素;天气的状况和带动玉米价格上涨的“******汽油”概念。

我们可以看到,相对来讲,2005/06年度玉米的供求比2004/05年度还要平衡,所以从基本的供需面来讲,参照玉米2005年的平均价格,目前的价位有些偏高。到目前为止,天气还是比较适合农产品生长,并没有出现糟糕的天气,如果在下半年出现恶劣的天气,我们不排除会对玉米的产量造成大的影响,从而提振玉米的价格。

从******汽油的概念的角度来看,除非今年下半年油价出现大面积的上涨,原油价格突破70美元/桶的价格进入更高区域,国内汽油价格上涨超过了******汽油的价格,国家大面积的使用******汽油,否则在已经经过一轮******汽油的概念炒作后,玉米将不会上升到06年春节的高价位。

现货方面,目前吉林玉米的现货价格保持在1200元/吨左右,0605合约的期货价格在1270元/吨,是持仓费的两倍,在进入交割月份后,现货、期货的收敛性将进一步的压低期货价格。

所以,玉米还处以相对的高位,在供求压力不大的情况下,如果上述的因素没有大的变动,我们趋于看空未来的连豆市场。

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