2015年4季度菜籽粕商品情报0红马蹄草
文章来源：鑫盛农业网 | 2022-06-26
2015年4季度菜籽粕商品情报
菜粕 追空仍需谨慎
国庆长假后，受宏观经济走弱影响，菜粕期货反弹昙花一现，并再次刷新低点。展望后市，由于美盘豆类依旧维持区间振荡，加之国内菜粕供应偏紧，菜粕继续下跌空间有限。操作上，追空菜粕仍需谨慎。
利空频现 豆粕弱势难改
进入11月份以后，饲料消费淡季来临。同时据市场预测，2015年10月份中国的大豆进口量可能达到600万吨，到11月份大豆进口量可能增至700万吨。在需求不济的情况下，豆粕价格可能仍有进一步下跌空间。
湖北油菜籽收购不及去年一半
10月28日从湖北省粮食局获悉，全省夏粮夏油收购工作已告结束。截至目前，全省累计收购各类粮食201.73亿斤，较去年同期增加3.94亿斤。其中小麦与去年基本持平，油菜籽入库不及去年一半。
全球油籽油粕供需平衡改善 油脂供应趋紧
联合国粮农组织(fao)发布的2015年10月刊《食品展望报告》显示，2015/16年度全球油籽和油粕供需平衡进一步改善，但是油脂供需平衡可能趋紧。
菜粕 依旧弱势运行
蛋白粕之间的替代上，豆粕和菜粕价差并未拉开，饲料企业还是倾向于使用豆粕。再者，大量低价ddgs也对菜粕消费起到替代作用。据了解，禽料中已经不添加菜粕，水产料中的添加比例也维持最小值。
水产养殖结束 菜粕气数将尽
本月下旬开始，国内水产养殖已基本接近尾声，鱼塘中成鱼沉塘量明显降低，使得水产饲料用量大幅减少，菜粕刚性需求锐减。而由豆粕为代表的蛋白原料市场受养殖需求疲软压制而已现颓势，菜粕行情更是首当其冲。近期笔者跟踪采访发现，油厂因看好冬季包装菜油市场前景，有意于近期开机复产，这无疑将使得菜粕在供应层面上压力陡增，多重利空加持下，菜粕行情恐气数将尽。
冬储需求增强菜粕抗跌性
冬季是国内水产养殖淡季，加之美国大豆丰收上市，因此，最近一段时间，国内菜粕持续下滑。不过，国内菜籽压榨依旧亏损，企业普遍停机，菜粕库存偏紧，并且冬季存在一定的冬储需求，菜粕呈抵抗性调整状态。虽然外围市场表现疲软，但菜粕大跌已不现实。
菜籽 中期看涨趋势仍存
美国农业部公布的供需报告偏空，令国际农产品市场受到冲击，不但大豆和玉米期价出现回落，而且加拿大商品交易所的油菜籽期货也跟随下跌，国内油菜籽期货也稳中下探。虽说在短期利空因素影响下，油菜籽价格走势承压，但面对全球油菜籽减产的事实，笔者认为，油菜籽中期看涨趋势依然存在。
菜粕：底部支撑微弱
菜粕1601合约自今年7月中旬创出新高以来就一路下滑，一方面，国产菜籽成本下降对菜粕进行打压；另一方面，豆粕持续羸弱也在拖拽着菜粕现货价格飞流直下。
菜粕弱势难改 做多豆菜粕价差正当时
目前菜粕库存相对偏高，十月份后是水产养殖淡季，对于菜粕需求不强;进入冬季后，迎来春节，对于生猪的需求增强，生猪养殖利润和存栏量指标较为可观，后市会增强对于豆粕的需求;豆菜粕现货价差目前为500，处于历史相对低位水平，由于价差较小，饲料加工商后市会青睐于将豆粕取代菜粕，有利于支撑豆菜粕价差进一步上涨。
全球油菜籽因灾减产 菜籽后市上涨预期仍在
进入11月份以来，美国农业部公布的供需报告偏空，令国际农产品市场受到冲击，不但大豆和玉米期价出现回落，而且加拿大商品交易所的油菜籽期货也跟随下跌，国内油菜籽期货也稳中下探。虽说在短期利空因素影响下，油菜籽价格走势承压，但面对全球油菜籽减产的事实，不少业内人士认为，油菜籽中期看涨趋势依然存在。
粕弱油强支撑 短期菜油依然振荡运行
因抛储政策落地，上周(12.7-12.11)菜油价格大幅下跌。12月11日，国储计划拍卖6.83万吨菜油，实际成交率为57.26%，成交均价在5390元/吨。因较市场预期的情况稍好，上周五菜油价格明显反弹。不过，成交均价偏低限制了后期涨幅。
(文章来源：生意社)